Oggi si presenta come una casa di abitazione, ma la struttura per quanto modificata ed impoverita, si tratta di una delle testimonianze della Faenza medioevale.
La chiesa di S. giacomo della Penna (detta così perchè su un rialzo del terreno) sorse tra il XII e XIII sec., contemporaneamente a quella di S. Bartolomeo (oggi dei Caduti) e di S. Lazzaro, che si avvicina per volumetria e particolari costruttivi.
Soppressa dai napoleonici alla fine del '700, la chiesa venne privatizzata ed adibita ad altri usi.
Passò a tre diversi  proprietari, dopo dichè le ultime ristrutturazioni hanno profondamente alterato lintero edificio, conservando solo parte della facciata, con le due lesene e la cornice a dentelli del sottogronda.
Si intravvede ancora qualcosa dell'antico portale romanico, con la graziosa cornice fatta di tesserine, a losanga, di marmo bianco.